全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄(huá茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益(yì)率的(de)预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了(le)大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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