今(jīn)年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内(nèi)收(shōu)益前35只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中，仅(jǐn)有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭大型语言(yán)模型引发的人(rén)工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的(de)，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因为二季(jì)度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可(kě)以说(shuō减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭)今(jīn)年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化投(tóu)资(zī)部(bù)基金经(jīng)理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估(gū)值提(tí)升

　　看好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示(shì)，近(jìn)期美(měi)国科技(jì)板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利(lì)因素(sù)影响，其(qí)中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不(bù)确(què)定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年(nián)美(měi)国违约危(wēi)机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过提(tí)高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股短期(qī)走势也(yě)产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而(ér)言(yán)，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营(yíng)收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具备(bèi)从量(liàng)变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而(ér)有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估(gū)值的(de)提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期(qī)的(de)配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的(de)风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行(xíng)危(wēi)机的后续(xù)等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的风险偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国作为世界上最大(dà)的(de)金(jīn)融(róng)市场，纳指减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能(néng)力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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