近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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