总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēn网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言 #ff0000; line-height: 24px;'>网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言g)积极(jí)影(yǐng)响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资者(zhě)适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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