北京时间5月7日，备受公安协警工资多少，公安协警怎么样关(guān)注(zhù)的巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小(xiǎo)时的提问环节中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者(zhě)是最多(duō)的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都(dōu)能达成繁荣(róng)发展的(de)前景。中国将(jiāng)会(huì)成为更(gèng)好的国(guó)家，美(měi)国也(yě)可(kě)以如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公开表(biǎo)示(shì)十分看好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过(guò)投(tóu)资部署，不过投资对象均为(wèi)中国公司的(de)H股(gǔ)。根据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了(le)10倍甚(shèn)至30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度(dù)股东(dōng)大会上，作为(wèi)董事(shì)长的芒格也(yě)曾表(biǎo)示，“投资人(rén)去投资中(zhōng)国是没(méi)有问(wèn)题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜(yí)的价格(gé)买到一些更好的公司(sī)，而(ér)这(zhè)即便有一(yī)些不确定(dìng)因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴(bā)菲特提出(chū)的“净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率不低于20％而(ér)且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合(hé)巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消费仍(réng)占据三分之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业(yè)成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考(kǎo)虑净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值(zhí)判断(duàn)而不(bù)是价(jià)格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加(jiā)权平均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上市公司(sī)共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行(xíng)业(yè)公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参(cān)考了上(shàng)市公司(sī)最(zuì)新(xīn)（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑选出(chū)了估值(zhí)相对(duì)行(xíng)业平均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲(fēi)特的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能(néng)源领(lǐng)域，如(rú)西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手的(de)纽约梅(méi)隆(lóng)银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季(jì)度(dù)清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴菲特(tè)对金融领(lǐng)域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行(xíng)了(le)行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天(tiān)味(wèi)业等这类之前(qián)商品(pǐn)信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公(gōng)司(sī)涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用多个领域(yù)，其(qí)中饮料行业约有(yǒu)5家，占比近三(sān)分(fēn)之一(yī)。而在近五年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不(bù)少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益(yì)率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特(tè)关注的(de)最低标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业(yè)的TTM高于其(qí)所(suǒ)属行业(yè)滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率，所以或还(hái)需要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司(sī)上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率表现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市(shì)盈率之差来(lái)看，差距最大(dà)的是主营集成电路设计的(de)中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露(lù)的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小(xiǎo)的(de)是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至(zhì)2023年(nián)5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价(jià)均有上涨。其(qí)中，区间涨幅(fú)前三名(míng)仍是酒(jiǔ)企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132公安协警工资多少，公安协警怎么样.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选出(chū)相对符合巴(bā)菲特(tè)投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的22只股票(piào)，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述(shù)两家(jiā)公司(sī)自(zì)2018年(nián)以来(lái)，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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