今年以来(lái)，美(měi)股科技(jì)板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持(chí)股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股(gǔ)科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗gōng)智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的(de)火(huǒ)热，持续推动(dòng)了(le)中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基(jī)金经理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调，其中英伟达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不(bù)利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的(de)紧(jǐn)张局势引发全球资(zī)本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认为(wèi)美债几近零风险。此(cǐ)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗外，美联(lián)储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降(jiàng)息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不(bù)断升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌(gē)五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及的(de)产业(yè)链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持续推动自身(shēn)不断成(chéng)长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的(de)推(tuī)广能否为这些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示(shì)，科技(jì)板块代表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行危机的(de)后续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可(kě)能(néng)的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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