看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国(guó数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和(hé)服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(x数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义ū)求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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