华尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的(de)是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资者(zhě)那(nà)里获得的(de)资金向老投资者(zhě明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风险的情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持(chí)续的(de)”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(c明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的hǎng)控股公司，其交(jiāo)易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各(gè)自的资(zī)产净(jìng)值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎企业(yè)出售(shòu)新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付(fù)，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我们的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们(men)的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代(dài)表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fiste明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的l发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度(dù)首富的(de)阿达尼(ní)集(jí)团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿(ā)达(dá)尼的个(gè)人净(jìng)资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成(chéng)立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的(de)主要业务包(bāo)括(kuò)披露(lù)企(qǐ)业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能(néng)力(lì)方面(miàn)误(wù)导投资(zī)者。该公司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)做空(kōng)报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随(suí)后安(ān)德(dé)森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随(suí)即(jí)大(dà)涨约8％。

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