为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jièny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美(měi)星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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