大型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情(qíng)况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持续得长一(yī)些(xiē)，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一(yī)个领域(yù)，因此只有少数几当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思只大(dà)型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充道，市(shì)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行(xíng)为，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优(yōu)质的股票(piào)，并且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数(shù)据(jù)开(kāi)始(shǐ)向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市(shì)，并开(kāi)始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长(zhǎng)数据(jù)开(kāi)始进(jìn)一步(bù)减速，向(xiàng)负(fù)增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往会看到(dào)对(duì)高质量资产的投资转向对(duì)现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们(men)的(de)观点是，大型科技(jì)股一(yī)直受(shòu)益于其(qí)他行业的(de)抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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