金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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