北交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年半，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可投资于(yú)北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力(lì)求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回(huí)调幅(fú)度(dù)较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资(zī)者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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