财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú毁掉一个老师最好的办法)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí毁掉一个老师最好的办法)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复毁掉一个老师最好的办法(fù)的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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