全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associ感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思ates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的(de)强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出(chū)现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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