3月份，全国居(jū)民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价(jià)回落并存(cún)，引发了(le)中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局(jú)部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经济(jì)通(tōng)缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年(nián)我(wǒ)国加(jiā)强重要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来(lá公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员i)新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度(dù)我国(guó)经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济循(xún)环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可能比(bǐ)一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可能逐(zhú)步回归(guī)至往年(nián)均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡(héng)，货(huò)币条件(jiàn)合(hé)理适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也(yě)要(yào)看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反映(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员yìng)了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和(hé)强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳定就(jiù)业和(hé)提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动(dòng)经(jīng)济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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