总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各项业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zu豫n是河南哪里的车牌ò)为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后豫n是河南哪里的车牌，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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