总(zǒng)市值(zhí)超6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者适当性管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保障了期(qī)权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(j500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两iāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管(guǎn)理工具(jù)将更(gèng)加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是(shì)ETF市500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两场(chǎng)的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是(shì)期(qī)权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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