5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始(shǐ)停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头(tóu安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露(lù)的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字(zì)经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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