今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注(zh美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377ù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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