美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳(láo)动力(lì)市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活(huó)动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银(yín)行(xíng)业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来(lái)的决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了(le)，无(wú)数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的(de)利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要(yào)传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的(d姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些e)会(huì)议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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