本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问题(tí)是制约北(běi)交所发展的(de)首要(yào)因素(sù)，不过(guò)随(suí)着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时(shí)基金旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)正在(zài)发行外，其余3只产品均已成(c买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜héng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间(jiān)。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速(sù)成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为(wèi)负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交所整体(tǐ)流(liú)动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业(yè)的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随(suí)着流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公(gōng)司业(yè)绩持(chí)续释放(fàng)，北(běi)交所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值(zhí)，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市场本(běn)身较差的(de)流动(dòng)性问(wèn)题(tí)，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善转板制度(dù)，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两年定开基(jī)金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心来(lái)源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对(duì)于具备专(zhuān)精特新特(tè)性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发现(xiàn)很多北交所(suǒ)公司今年以来(lái)依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四季(jì)度(dù)以来北交(jiāo)所(suǒ)出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜line-height: 24px;'>买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选(xuǎn)择优(yōu)质(zhì)中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不(bù)高，整体估值水平相较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和北(běi)交所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下(xià)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之改(gǎi)善(shàn)，这(zhè)些(xiē)大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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