钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经(jīng)给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股价迅(xùn)速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规(guī)划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该如何消(xiāo)化？过往投资(zī)计划频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价(jià)“过山(shān)车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子(zi)电池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破(pò)以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推(tuī)出(chū)第一代(dài)钠(nà)离子(zi)电池，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风(fēng)口带到(dào)了(le)A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布(bù)入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科(kē)技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后公(gōng)司(sī)迫不(bù)及(jí)待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试线2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股(gǔ)价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催(cuī)涨股价的前(qián)车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠电项目进(jìn)展，而(ér)公司股价也往往在公告(gào)披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右的温吞(tūn)股价，不(bù)到半年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如何(hé)发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推移，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对外发布钠电池(chí)业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关注函回复(fù)的公告(gào)》补充披露相关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技股价“过(guò)山车(chē)”式(shì)上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造(zào)成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司(sī)此前(qián)对交易所回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成本(běn)约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土地购置及(jí)厂房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子(zi)电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的(de)说法，传(chuán)艺科技在上述的(de)54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元(yuán)的(de)投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式微(wēi)，年(nián)赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备(bèi)及通讯(xùn)用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断(duàn)扩(kuò)大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上(shàng)市(shì)当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着(zhe)行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变(biàn)动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币(bì)资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月93寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开(kāi)始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决(jué)。后(hòu)一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告称(chēng)，传艺科技及子公(gōng)司拟向工(gōng)商银行、农业银行等(děng)组成(chéng)的联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用(yòng)于公司(sī)钠电池项目。根据最新的(de)调研记录(lù)，“截至(zhì)目前(qián)，牵头(tóu)银(yín)行(xíng)已(yǐ)审批通过，参(cān)团银行处(chù)于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二期项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于(yú)该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍(réng)未获(huò)回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如(rú)邹伟民(mín)在近日的演讲中所言(yán)照(zhào)进现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股价(jià)显示，市场对(duì)这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还在其大(dà)干快上后产能如何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元(yuán)年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多(duō)巨(jù)头在(zài)内，已纷(fēn)纷发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但宁德时代落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明，大佬们(men)已经走(zǒu)在前面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车和低速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺科(kē)技除了在(zài)岁末年初公告(gào)与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单(dān)下游运用覆盖储能(néng)、低速(sù)电动车(chē)及电(diàn)动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已(yǐ)与多(duō)名客户(hù)签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和合(hé)作意(yì)向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名称(chēng)和订单(dān)金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数(shù)倍(bèi)级(jí)增(zēng)长。上海钢(gāng)联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电池产能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪(nǎ)种预测(cè)，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以(yǐ)实(shí)现装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下来(lái)才会有(yǒu)较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量应(yīng)用到(dào)多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十(shí)分自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì)多(duō)年的(de)钠(nà)电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影响钠电(diàn)池(chí)商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接(jiē)近磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也接近三元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本(běn)已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有降本的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理刘继茂(mào)就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负(fù)极材料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并(bìng)且随着技术(shù)不断发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称(chēng)，明年钠电产业规模(mó)化完(wán)成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的(de)成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离(lí)子电池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左右及以(yǐ)下(xià)时，钠离(lí)子电池在动力领域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科(kē)技在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其(qí)在1月(yuè)9日的调(diào)研记(jì)录中曾(céng)表示，公司钠电池(chí)定价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般(bān)给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其(qí)过往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元(yuán)投(tóu)向(xiàng)薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实施地(dì)点从(cóng)一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生(shēng)变。公司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面板生(shēng)产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目(mù)的(de)建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平方(fāng)米(mǐ)中(zhōng)高端(duān)印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投入(rù)“钠离子(zi)电池制造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计(jì)划(huà)的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际(jì)效益与预(yù)计(jì)天差(chà)地(dì)别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项目就(jiù)已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该(gāi)项(xiàng)目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米>

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平(píng)方米中高(gāo)端(duān)印制电路板(bǎn)建设项目建设期(qī)也仅12个(gè)月(yuè)，预计达(dá)产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时间过(guò)去(qù)了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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