5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股票(piào)并(bìng)在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（202钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思3年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就(jiù)本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本(běn)次(cì)交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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