投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(hu刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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