财联社5月(yuè)6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司(sī)一(yī)线(xiàn)，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年(nián)10月低点(diǎn)以(yǐ)来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者(zhě)的目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘(liú)越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期(qī)低(dī)基数(shù)，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预期提振长期需(xū)求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有(yǒu)望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思jīn)珠宝板块(kuài)行情的可(kě)持续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同样(yàng)拥有较对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(jiào)高(gāo)的(de)毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利(lì)率水平，产业链附(fù)加值(zhí)高(gāo)，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获(huò)得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联社不(bù)完(wán)全统计，相关上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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