钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科(kē)技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年(nián)末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增(zēng)预(yù)案(àn)投(tóu)建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在，时间(jiān)不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产(chǎn)能(néng)又该(gāi)如何消化？过(guò)往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱(ruò)、钠电(diàn)池(chí)能量密(mì)度较低(dī)，导致其(qí)研发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布(bù)入局(jú)。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过全资(zī)子公(gōng)司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电(diàn)话(huà)会议，向合计64名分析师(shī)和个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露后(hòu)录(lù)得(dé)大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何(hé)发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间(jiān)已经(jīng)较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司(sī)经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易(yì)所(suǒ)关注函回复的(de)公(gōng)告》补充披(pī)露相(xiāng)关(guān)事项，传(chuán)艺科(kē)技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股价(jià)“过山车”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波助澜(lán)，但(dàn)归根结(jié)底还是其资金有(yǒu)限与钠电产能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池(chí)二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复(fù)函(hán)和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材(cái)料(liào)、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨(dūn)电解液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能(néng)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话规(guī)划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更(gèng)多(duō)资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标(biāo)等输入类设备及通(tōng)讯用(yòng)板(bǎn)、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利(lì)并(bìng)未同步，上(shàng)市(shì)当(dāng)年公司归母净(jìng)利润就(jiù)下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经(jīng)达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回(huí)函(hán)

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月(yuè)30日公(gōng)司(sī)公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池(chí)项目(mù)。根据(jù)最新的(de)调研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对(duì)象(xiàng)发行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募(mù)资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技(jì)甚(shèn)至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低(dī)于(yú)10亿元，整个钠电池全(quán)供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达(dá)产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的(de)钠(nà)电项目(mù)真如邹伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲(jiǎng)中所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司营收将(jiāng)在当前(qián)基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公(gōng)司外，核心还在其(qí)大干快上后产能如何消化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁德(dé)时代(dài)落地(dì)奇(qí)瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动车和低速(sù)电(diàn)动车领域实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科(kē)技除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户(hù)情况(kuàng)时，公司都以“目前订单(dān)下(xià)游运用覆(fù)盖(gài)储能、低(dī)速电动车及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了(le)销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行(xíng)回复。至(zhì)于(yú)具体的客户(hù)名称和(hé)订单金额(é)，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布(bù)数(shù)据则称(chēng)，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电池落地产能大(dà)幅(fú)增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产(chǎn)能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年(nián)钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科技却(què)十分自信(xìn)，其(qí)在(zài)调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的(de)背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会(huì)否(fǒu)影响钠电池(chí)商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士(shì)欧阳(yáng)明高(gāo)近日(rì)就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一(yī)定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设(shè)成本接(jiē)近，目前(qián)三元钠电量产(chǎn)的(de)生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大(dà)幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优(yōu)于(yú)钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认为(wèi)钠电池还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后(hòu)钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸(suān)锂(lǐ)价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就依然存在，并且随(suí)着技(jì)术不断发(fā)展、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该成(chéng)本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化完(wán)成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价(jià)格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以(yǐ)下时(shí)，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的(de)企(qǐ)业都言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资(zī)上(shàng)缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月公(gōng)司就(jiù)变更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则(zé)从传艺(yì)科技(jì)变为全资子公(gōng)司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的(de)投(tóu)入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效(xiào)率(lǜ)低(dī)下以及建(jiàn)成项目实(shí)际(jì)效益与(yǔ)预计(jì)天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项目建设(shè)期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报(bào)告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产年实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目(mù)投资(zī)进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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