金融界5月16日消息 国新办今日上午举行4月份国民经济运行情况新(xīn)闻(wén)发布会(huì)。现(xiàn)场有记者提问，4月份(fèn)CPI与(yǔ)PPI同比表现(xiàn)均弱于预(yù)期(qī)，尤(yóu)其(qí)是PPI通缩加剧(jù)，请问(wèn)原因有哪(nǎ)些？国家统计(jì)局如何看待未来(lái)的走(zǒu)势？

　　国家统计局新闻发言人(rén猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)、国民经济综合统(tǒng)计司司长付凌(líng)晖回应(yīng)称，当前价格低位运行主要是(shì)阶段性的，当前中国经济不(bù)存(cún)在通缩，总的来看，下阶段也不会出现通缩(suō)。从CPI的情(qíng)况来看(kàn)，今年以来，CPI同比(bǐ)涨幅总(zǒng)体上是回落的(de)，4月份同比上涨0.1％，涨幅比(bǐ)上个月回落了(le)0.6个百分点，CPI走低主要是(shì)一些阶段性因素影响(xiǎng)。

　　一是食品价格的回落。随着气温的转暖(nuǎn)，鲜菜、鲜果供应(yīng)增加，市场价格有(yǒu)所回落(luò)。同时，生猪(zhū)市(shì)场供应总(zǒng)体是充足的。进入4月份以后(hòu)，猪(zhū)肉消费进(jìn)入淡季(jì)，猪肉价格下行，也(yě)带动了食品价格的(de)回落。4月份，食品价格同比(bǐ)上(shàng)涨0.4％，涨幅比上(shàng)月回(huí)落2个百分(fēn)点。

　　二(èr)是能源价格降幅扩大。今年以来，受到世(shì)界经济复苏乏力、全球能源(yuán)价格总体上趋于回落，对国内居民消费(fèi)汽柴油价(jià)格输出(chū)型影响显现(xiàn)，4月份CPI中，能源价格同比下降5.4％，比上月降幅有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大。

　　三是国(guó)内(nèi)部分(fēn)耐用消费品降价(jià)促销。今年以来，受到汽(qì)车优惠(huì)补贴(tiē)政策去年(nián)底到期影响(xiǎng)，国六B的排放标(biāo)准在今年7月份切换(huàn)，车企降价促销力度(dù)加大，带动了价格(gé)的下(xià)行(xíng)。我们看到，4月份燃油小(xiǎo)汽车价格(gé)环比还(hái)在下降。

　　四是上年同期对比基数走高(gāo)。上(shàng)年同期(qī)受(shòu)到疫情冲(chōng)击(jī)，猪肉价格进入到上(shàng)涨周期(qī)等因(yīn)素(sù)的影响，食(shí)品价格(gé)涨幅扩大。同时(shí)，由于(yú)国际(jì)地缘政治冲(chōng)突、全球疫情影响，去年国际油价高(gāo)涨，带动了CPI中能源价格上(shàng)升。在这些因素共同影响下(xià)，去年4月份CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，涨幅比3月(yuè)份扩大(dà)0.6个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　付凌晖指出，在价格中(zhōng)食品和能源(yuán)由于受(shòu)到短期(qī)因素影响(xiǎng)，往往(wǎng)波(bō)动会比(bǐ)较大，看价格总体的状(zhuàng)况，更(gèng)重要的还要看核心CPI。从核(hé)心(xīn)CPI的(de)状况来(lái)看，4月份同比上(shàng)涨0.7％，涨幅和上月相(xiāng)同(tóng)，总体保持(chí)基本稳(wěn)定。从核心CPI目(mù)前的情况来看，目前0.7％的涨幅和疫情(qíng)前(qián)相比还是偏低(dī)的，很重(zhòng)要的原因是服务需求(qiú)仍在恢(huī)复中，相关(guān)价格涨幅(fú)跟过去相比偏低。

　　他表(biǎo)示(shì)，随(suí)着经济社会恢复常态化运行，服(fú)务需求稳步扩大，旅游、交通、住宿、餐(cān)饮等价(jià)格涨(zhǎng)幅(fú)回升，带动服(fú)务价格涨幅有(yǒu)所扩大(dà)。4月(yuè)份，服务价(jià)格同比上涨1％，涨幅比上月扩大0.2个百分点，连(lián)续两个月回(huí)升。未来随着服务消费需求带动增强，价(jià)格回升(shēng)也会推动核心CPI涨幅(fú)回归到合理的水平。

　　付(fù)凌(líng)晖指出，从PPI情况来(lái)看，今(jīn)年(nián)以来受到国内外多重(zhòng)因(yīn)素影响(xiǎng)，PPI同比降(jiàng)幅连续扩大(dà)，4月份(fèn)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)3.6％，主要影响因素有以(yǐ)下几个：

　　一是国际(jì)输入性因素(sù)影响。我(wǒ)国部分大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)与国际市场联系比较紧密，今年以(yǐ)来(lái)受(shòu)到世界经济恢复乏力影(yǐng)响，国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格走低、国内石(shí)油、有色价格出现下降，4月(yuè)份石油和天然气开(kāi)采业价格下降16.3％，化学原料(liào)和化学制品业价(jià)格下降9.9％，有色金属(shǔ)冶(yě)炼和(hé)压延加工业价(jià)格下降(jiàng)8.6％。

　　二是部分行业(yè)市(shì)场需求不足。经济恢复常态化(huà)运行以后，部分行(xíng)业(yè)产(chǎn)能供(gōng)给充裕，但市(shì)场需(xū)求相对(duì)不足，价格有所下(xià)降。比如(rú)煤炭产能继(jì)续释放，进口持续增加，而电煤需求季节性减少，市(shì)场(chǎng)进(jìn)入淡季(jì)，价格降幅(fú)有所扩(kuò)大，4月份煤炭开采和洗(xǐ)选业价格下(xià)降9.3％。我国钢材产能比(bǐ)较(jiào)充足，而市场需求(qiú)还在恢复中，价格(gé)出现下降，4月份(fèn)黑色(sè)金(jīn)属冶炼和(hé)压延加工业价(jià)格下降13.6％。

　　三是上年价(jià)格变动翘尾下拉影响加(jiā)大(dà)。4月份上年价(jià)格翘尾影响是负2.6个百分点，比3月份下(xià)拉影响扩大(dà)0.6个百分点。

　　从下阶段情况来看，国际(jì)输(shū)入性影(yǐng)响还会持续(xù)，国内市(shì)场需求仍在恢复中，部分工(gōng)业品价格短期(qī)下行情况还会延续。但(dàn)是随着(zhe)国(guó)内(nèi)经济恢(huī)复(fù)，市场需求回暖，总的判断(duàn)，下(xià)半年(nián)PPI有(yǒu)望逐步回升。

　　央(yāng)行报(bào)告：当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)没有出现(xiàn)通缩(suō)

　　值得注意的是，昨天(tiān)央行发布的一季度货币政策报(bào)告(gào)也提及通缩(suō)。报告提到，我国通胀水平处(chù)于(yú)温和区间(jiān)。过(guò)去(qù)一(yī)年、五年和十年，CPI年均涨幅都在2％左(zuǒ)右。

　　今年以来(lái)物价涨(zhǎng)幅阶段性回落(luò)，主要与供需恢复(fù)时间(jiān)差和(hé)基数效(xiào)应(yīng)有关。我(wǒ)国经济运行开局良(liáng)好，同时通胀保持温和，CPI涨幅逐月下行(xíng)，4月涨幅降至0.1％，PPI近几个月运行在(zài)负值区间(jiān)。

　　总(zǒng)的看，若经(jīng)济保(bǎo)持正常增(zēng)长态势，CPI阶段性回落的影响不宜夸大。

　　本轮物价回落客观上有(yǒu)以(yǐ)下因素：

　　一是供给能力较强(qiáng)。在稳经济一揽子政策有力支持下，国内生产持(chí)续加快(kuài)恢复，PMI生产分项(xiàng)保持在(zài)较高景气区(qū)间；农副产品生产稳定、物(wù)流渠道畅(chàng)通(tōng)，也保证(zhèng)了居民(mín)“菜篮子”“米(mǐ)袋(dài)子”供应充足。

　　二是(shì)需求复(fù)苏偏慢。实体经济生(shēng)产、分配、流通、消费(fèi)等环节(jié)本身有个过程，加(jiā)之疫情的(de)“伤痕效应”尚未消退，居(jū)民(mín)超额(é)储蓄向消费的转化受收(shōu)入(rù)分(fēn)配分化(huà)、收入预期不稳等制约，特别是汽车、家(jiā)装等大(dà)宗消费(fèi)需求偏弱(ruò)。近(jìn)期居(jū)民出现提前还贷现象(xiàng)，也一定程度影(yǐng)响当期消费。

　　三是(shì)基数效应(yīng)明显。去年(nián)国际油价一度(dù)逼近(jìn)140美元(yuán)大(dà)关，今年(nián)以来已回落至80美元(yuán)附近，带动CPI交通工具燃料和居住水电燃料的同比增速走低(dī)；疫情扰动使(shǐ)得(dé)去年3月鲜菜(cài)价格反季节上涨，对(duì)今年也存在高基数影响。GDP等宏观(guān)经济数据同样存在明显(xiǎn)基(jī)数(shù)效应，去年二季度(dù)受疫(yì)情冲击GDP同比降(jiàng)至0.4％，低基数作用下今年二季度GDP增速可能明显回升。

　　未(wèi)来(lái)几个月受高基数等影响，CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将(jiāng)阶段(duàn)性保持低位，主要受(shòu)去年同(tóng)期CPI涨(zhǎng)幅基本在2.5％左右的(de)高基数(shù)影响。但要(yào)看到(dào)，随着(zhe)基数降(jiàng)低，特(tè)别是政(zhèng)策效应将进一步显现，市(shì)场机(jī)制发挥(huī)充分作用，经济内生动力也在(zài)增强，供需缺口有望趋(qū)于弥合(hé)，预计(jì)下(xià)半年CPI中(zhōng)枢可能温和抬升，年末(mò)可能(néng)回升(shēng)至近年均值水平附近。

　　报告表示(shì)，当前我国经(jīng)济没有出现通(tōng)缩。通缩主要指价格持续负增长，货币供应量(liàng)也具有下(xià)降趋(qū)势(shì)，且通常(cháng)伴随经济衰退。我(wǒ)国物价仍在温和上涨，特别是核(hé)心CPI同比稳定(dìng)在0.7％左右，M2和社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，不符(fú)合通缩(suō)的特征。

　　中长期看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　国金宏观：通缩讨论，可(kě)以(yǐ)休矣

　　一问：通缩大讨论(lùn)？通缩是个伪(wěi)命(mìng)题，担忧大可不必

　　物价是经(jīng)济短周期波动的滞(zhì)后(hòu)指标，不能仅以物(wù)价回落来评判经济进(jìn)入(rù)“通缩”。过往经验显示，经济的周期(qī)性波动主要(yào)由需求驱动，物价(jià)跟随需求变化而变化，使得(dé)物(wù)价变化(huà)滞后经济1-2季度左右；经(jīng)济复苏初期，需求才刚刚开始修复，对价格的提振尚(shàng)不明显(xiǎn)，使得物价指标(biāo)低位徘徊，例(lì)如，2015年初、2017年初(chū)CPI同比均在1％以下。

　　领先(xiān)指(zhǐ)标(biāo)持续(xù)修复，显示经济处于复苏初(chū)期。以(yǐ)企业中长期资金(jīn)来源刻画的有效(xiào)社融(róng)增(zēng)速，去年9月以来持续(xù)回升，由(yóu)去年8月的8.7％回升(shēng)2.8个百分点至今年(nián)4月的11.5％；按照有(yǒu)效社融变化(huà)领先(xiān)经济2个(gè)季(jì)度左右的(de)经验(yàn)规律，本轮信用扩张会带动(dòng)经(jīng)济在2023年初见底回升(shēng)，1季(jì)度经济(jì)指标已有(yǒu)所体现。

　　年初以来物(wù)价(jià)的回落，受(shòu)基数(shù)、供(gōng)给和(hé)外需(xū)等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大；伴随拖累减弱、需(xū)求(qiú)修复，CPI、 PPI或在年中前后开始(shǐ)抬(tái)升。除去(qù)年基数较高外，猪(zhū)肉、鲜菜等(děng)食品价格回落，及(jí)油、气价(jià)格回落(luò)等(děng)，对CPI、PPI的拖累显著，而(ér)线下活动相(xiāng)关服务、衣着等(děng)价格逐步抬升。伴随拖累减弱、需(xū)求支撑增强，CPI即将底部回(huí)升、PPI在年中前后开始抬升(shēng)。

　　二问：资金空转加剧，政策托底无用？周期启动，渐入(rù)佳(jiā)境

　　经济复苏初(chū)期，资(zī)金存在一定空转较为常(cháng)见。经(jīng)验(yàn)显示，资金空转(zhuǎn)多(duō)发生在(zài)经济回落、货币(bì)明显(xiǎn)宽松阶段，部分资金滞留在金融体系，使得M2-M1“剪刀差”扩大，去年底以来也有类(lèi)似特征；有(yǒu)所不(bù)同的是，当前资(zī)金多(duō)滞留(liú)在银行体系、而不是非银金融(róng)机(jī)构，与(yǔ)居民理财回表、购(gòu)房偏弱带来的(de)居民与企业之(zhī)间信用(yòng)派生偏(piān)少(shǎo)等紧密(mì)相(xiāng)关(guān)。

　　稳增长(zhǎng)思路(lù)不同，使得信用(yòng)派生驱动和(hé)表征不同(tóng)过往，企业有效信用派生自去(qù)年9月以来(lái)持续(xù)改(gǎi)善，而房地(dì)产(chǎn)相关融(róng)资拖累(lèi)总体(tǐ)信用派(pài)生。传统周(zhōu)期下，信(xìn)用(yòng)扩张以房地产驱动为(wèi)主，使得(dé)居民(mín)贷款增长明显快于企业；相(xiāng)较之下，本轮信(xìn)用修复主要靠企(qǐ)业融资扩(kuò)张，有效(xiào)社融从去年(nián)9月开始持续回升，而居(jū)民信贷(dài)一度(dù)拖累社(shè)融回(huí)落。

　　本轮信(xìn)用派生(shēng)带来的经(jīng)济效应不同过往，有(yǒu)效信用(yòng)派(pài)生对企业行为的支持已开始显现(xiàn)。去(qù)年3季度以来，资金(jīn)加速流向制造业(yè)，而房地产相关融资显著弱于(yú)以往，使得制造业投资表现显著强(qiáng)于房地产(chǎn)；伴随融资的持续改善，企业资(zī)本开支(zhī)在1季度有所扩大。但(dàn)房地产“缺位”，压(yā)低了信(xìn)用派生和经(jīng)济增长的弹性(xìng)。

　　三(sān)问(wèn)：中观数(shù)据已现“疲(pí)态”？疫情“后遗(yí)症”或被过度渲染

　　高频指标报复性反弹(dàn)后走(zǒu)弱，主要(yào)缘于(yú)场景恢复的“脉冲”；但疫后“疤痕效应(yīng)”的存在，使得大(dà)家容(róng)易(yì)产生悲观情绪。疫(yì)情政策调(diào)整，放大了“春节效(xiào)应(yīng)”带来(lái)的(de)经济波(bō)动，部分高(gāo)频指标报复性反弹后出现走弱的迹象。其中，偏消费端的活动多在2月底之后走(zǒu)弱，偏生产端略(lüè)晚一点(diǎn)，导致宏观(guān)数据(jù)屡(lǚ)超预期的同时，市场信(xìn)心(xīn)反其道(dào)而行之。

　　内生动能的修(xiū)复(fù)已然开始，消费(fèi)动能或被低(dī)估，前(qián)半程靠(kào)居民出行和企业消费，后(hòu)半程靠(kào)居民消费能力的(de)恢复(fù)。出(chū)行意愿的持续改(gǎi)善、企业经营活(huó)动正常化等，皆指(zhǐ)向场景恢复带来的消费(fèi)修(xiū)复持续性和弹性不宜低估；批发零售(shòu)、住(zhù)宿餐(cān)饮等服务(wù)业，及(jí)稳增(zēng)长相关行业招工需(xū)求在逐步修复，有(yǒu)助于(yú)推动(dòng)收入与(yǔ)消(xiāo)费(fèi)的正循(xún)环(huán)。

　　地产链(liàn)条的(de)“积极(jí)”信(xìn)号也在(zài)累积。地产大周期向(xiàng)下(xià)已(yǐ)是共识，地产链(liàn)条修复会(huì)弱于传统周(zhōu)期(qī)；但小(xiǎo)周(zhōu)期超调后(hòu)的修复出现(xiàn)一些“积极”信号。1）高能级城市地产供给增多、质量(liàng)改(gǎi)善，利于需求释放、形(xíng)成供需“正向(xiàng)循环”；2）中西部地区棚(péng)改加码（可(kě)比口径增长(zhǎng)近(jìn)60％）、中西(xī)部地区收入(rù)修猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗复等，有利于稳定(dìng)低能级(jí)城市(shì)需求(qiú)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗