美国银行业危机持续！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美地(dì)区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银(yín)行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑(lǜ)若干选项，其中(zhōng)包括资产(chǎn)出售，可能(néng)出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西(xī)太平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之(zhī)后(hòu)又(yòu)一家(jiā)地区银行(xíng)传出考(kǎo)虑可能出(chū)售的消(xiāo)息(xī)。本(běn)周三(sān)美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售(shòu)在内的战略选(xuǎn)择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收(shōu)跌逾(yú)4％的(de)该行股价盘后(hòu)跳(tiào)水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行发布声明确(què)认了周(zhōu)三(sān)的媒体(tǐ)消(xiāo)息，称在和多(duō)位潜在(zài)的投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第(dì)一(yī)共和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未经历(lì)超出(chū)正常水平的存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银行股价(jià)继续(xù)暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此后表示，关于该(gāi)行磋商出售资产等战略选项的媒体报道“绝对失(shī)实”。此后，该(gāi)行股价跌(diē)幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行(xíng)跌幅收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一地(dì)平(píng)线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行收跌38％，第一(yī)地(dì)平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会就近期大(dà)型银(yín)行倒闭事(shì)件举行听证会。会上，银行监(jiān)管专家表示(shì)，管(guǎn)理(lǐ)不善是导致破产的(de)主要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅(guī)谷(gǔ)银行、签名银(yín)行(xíng)和第一共和银(yín)行(xíng)有(yǒu)非常独特(tè)的商(shāng)业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集(jí)型的科(kē)技以及生物医学初创企业；第一共和银行集中于(yú)财富(fù)管理(lǐ)；而签名银行则有(yǒu)大(dà)量(liàng)的数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理(lǐ)不善(shàn)，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭会将美国经(jīng)济(jì)拖入(rù)衰退。专家(jiā)和议员(yuán)们(men)也表示，美联储(chǔ)存在监管失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士周(zhōu)四报(bào)道，美国联邦和州政府官员正在评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能(néng)性(xìng)，白宫方(fāng)面也表示将(jiāng)监控“健康银行面临的(de)做空压(yā)力”。美股地(dì)区(qū)银行(xíng)股本周大幅下(xià)跌，西太(tài)平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就(jiù)通(tōng)过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且资本充(chōng)足(zú)，近几日，做空活动增加和股(gǔ)市(shì)波(bō)动(dòng)已引起官员及监(jiān)管机构越来(lái)越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其(qí)他(tā)金融机构账(zhàng)户上(shàng)的(de)钱的安(ān)全。总共(gòng)有48％的美国(guó)成年人表示他们担心自己的(de)钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破(pò)产(chǎn)后不久的数据相似(shì)。当时(shí)有45％的(de)美国(guó)成(chéng)年人表示(shì)，他们(men)非常(cháng)或中度担心(xīn)自己资(zī)金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业较为(wèi)平静的时期测量过这一数(shù)据，但2008年12月的(de)数据显示，在危机得到解(jiě)决(jué)后，人(rén)们(men)对(duì)存(cún)款安(ān)全的担(dān)忧略有减少(shǎo)，这表明对存款安全(quán)的高度(dù)担忧可(kě)能并非美(měi)国人的(de)常态。

　　俄(é)罗(luó)斯两处石油(yóu)化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石(shí)化厂遭(zāo)到(dào)一架(jià)无人(rén)机(jī)袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一架(jià)无(wú)人机撞击了该(gāi)工厂的在建厂房间连(lián)廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称(chēng)，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发(fā)生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面(miàn)积为400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件(jiàn)中均没有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币(bì)政(zhèng)策会议，决定将欧元区(qū)三大关键利率均上(shàng)调25个(gè)基(jī)点。主要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和(hé)存款机制利率从本月10日(rì)起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次(cì)上调关键利率，以期(qī)阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率降至(zhì)2％的(de)目标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌(diē)

　　近(jìn)日，受经(jīng)济衰退担忧压(yā)制(zhì)，外盘(pán)原油大幅下跌(diē)。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内(nèi)盘原(yuán)油“五一”假期后跳空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如(rú)期(qī)加(jiā)息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息，本轮已(yǐ)累计加息500个(gè)基点，这一区间(jiān)仅略低于2008年大(dà)衰退前的利率(lǜ)峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周四收(shōu)盘(pán)，WTI原(yuán)油期货6月合约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌(diē)幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的日(rì)低(dī)，为2021年12月以(yǐ)来的(de)最低水(shuǐ)平；ICE布伦特(tè)原(yuán)油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷(fēn)表示，近期原(yuán)油暴(bào)跌(diē)主要受到宏(hóng)观避险情绪的影响(xiǎng)，原油市场自身基本面变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体现的是金融属性。一方面，美联(lián)储如期加息25个基点，市场对连续加息对(duì)经济造成影响的(de)担忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国再度出现破(pò)产银行(xíng)，造(zào)成美(měi)国股市下(xià)滑，原油作(zuò)为大宗商品代表受到一定(dìng)冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能(néng)源(yuán)化工组组长于(yú)芃(péng)森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油分析师(shī)高健告诉期(qī)货日报记者，近期海外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与美国银(yín)行危机事件有关。另外，美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题仍(réng)未(wèi)解(jiě)决(jué)，市场(chǎng)担心该(gāi)问题是另一个“雷”。美国(guó)白宫对此(cǐ)发布的一(yī)份评(píng)估(gū)文件(jiàn)警告(gào)称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，美国经济将(jiāng)面临严(yán)重(zhòng)后果，在三种预期情形下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次进(jìn)入集中避险(xiǎn)状态(tài)，对股市和商品等(děng)风(fēng)险资产(chǎn)带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目前美国银行问题再次出现，叠加债务(wù)上限临期风(fēng)险，宏观层面的(de)不(bù)确定(dìng)性较大，主要风险在于当(dāng)前(qián)的宏(hóng)观避险情(qíng)绪是否(fǒu)有可能(néng)演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级(jí)别演变成周度级别的拉升行(xíng)情。如果(guǒ)这种情(qíng)况出现，风险资产将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市(shì)场的关注点集中在宏观情绪(xù)指标的跟(gēn)踪(zōng)上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重留意(yì)避险情绪(卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗xù)蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能化分(fēn)析师郑梦(mèng)琦(qí)表示，美(měi)国制造业、服务(wù)业以(yǐ)及(jí)综合PMI均低于(yú)预期，显示在利(lì)率上(shàng)升和通胀居高不下(xià)的(de)情况(kuàng)下，美国经济难以获(huò)得动能。叠加美国就业市场招聘步(bù)伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上(shàng)升。而在此(cǐ)次美联储(chǔ)议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称(chēng)美联储(chǔ)致力于实现2％的通(tōng)胀目标，是(shì)否停止加息取(qǔ)决于(yú)数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利(lì)率带来(lái)的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目(mù)前市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)点在于美(měi)联储是否会在接下来的议息会(huì)议中暂停(tíng)加息，以(yǐ)及降息开启的时间和(hé)节(jié)奏。

　　值得注意(yì)的是，近期原油(yóu)盘面连续(xù)大跌(diē)的情况与3月中旬(xún)的走(zǒu)势类似，甚至驱动上也有(yǒu)较(jiào)高的相似性。高健表示，共同点(diǎn)是在银行业(yè)危机(jī)的背景下，宏观避险情绪(xù)升温(wēn)引发盘面(miàn)快速(sù)下跌。不同(tóng)点(diǎn)有两个：一是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务上(shàng)限的加成；二是当(dāng)前原油基本面状态要好于(yú)3月。综(zōng)合(hé)来看，3月中(zhōng)旬原(yuán)油盘面(miàn)的(de)走(zǒu)势，对此轮原油(yóu)大跌有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬原油止跌(diē)回升，驱(qū)动因(yīn)素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因(yīn)此，近期原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会(huì)重现以(yǐ)上两点变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从基本面(miàn)看(kàn)，短期原(yuán)油尚(shàng)不具(jù)备持续大幅下滑的基础。本周美(měi)国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五(wǔ)周(zhōu)出现大幅减(jiǎn)少，而(ér)美(měi)国即将进入(rù)夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场预(yù)期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自(zì)愿减产”状态(tài)，以沙特为(wèi)首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但(dàn)整体上市场(chǎng)再度进入供小于需(xū)状态(tài)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释(shì)放(fàng)，原油(yóu)供给端(duān)尤其是OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡(dàng)为主，价格的突破上行仍需(xū)其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也(yě)认为，目前原(yuán)油还是振荡格局，价格向下逼(bī)近年(nián)内低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力度。未来能(néng)否驱动原油(yóu)破位(wèi)向下，主要看避险情绪的(de)持续蔓(màn)延情况，特(tè)别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的行情(qíng)。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联(lián)储(chǔ)年内加(jiā)息基本全部落地，后期将(jiāng)不再存在加息对大宗商品压制的预(yù)期(qī)，情(qíng)绪(xù)上将有一定缓和。但美联储连续大幅加(jiā)息后对市场的影响仍需一段时间观察，情(qíng)绪的底(dǐ)部(bù)可能已经出现，但市场(chǎng)的底部仍需要(yào)观察。基(jī)本面(miàn)上，市(shì)场对(duì)经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚(shàng)未有(yǒu)明确的(de)定论，但(dàn)用油旺季即将(jiāng)到来(lái)，短期内将会(huì)支撑油价。“综(zōng)合来看，目前原油阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大(dà)幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言(yán)，沥青走势偏强。美国(guó)将与委(wěi)内瑞拉石油有关的交易许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓了成(chéng)本端(duān)原油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续(xù)高位，对比往(wǎng)年同期数据，供应提前(qián)发力(lì)，叠加终端需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供应端总计(jì)划排产量(liàng)为285.0万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但(dàn)原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性扰动，部(bù)分(fēn)无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受(shòu)影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本(běn)装置检修量为77.71万吨(dūn)，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受(shòu)沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持(chí)续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青装置检修增加，但当前沥青供应仍(réng)处于相对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑(jiàn)林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释(shì)沥青(qīng)短缺的(de)问题(tí)持(chí)续，5月份(fèn)国内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处(chù)于季(jì)节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需(xū)求(qiú)回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的(de)表现。从下游(yóu)行业(yè)的开工率看，道路需求表现偏(piān)弱(ruò)，防(fáng)水需求表(biǎo)现稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期(qī)仍在，且随着气温(wēn)的回升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐(jiàn)启动(dòng)，预(yù)计(jì)需求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价格(gé)波(bō)动的主要(yào)逻(luó)辑在于(yú)成本端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵(dǐ)海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退预期(qī)的压(yā)力(lì)，预(yù)计原油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥青价格也难有较强的(de)表(biǎo)现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估(gū)值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合(hé)加工利润或(huò)将有(yǒu)所(suǒ)增长。另(lìng)外(wài)，沥青(qīng)总体库存持续累积(jī)，但仍(réng)处历史偏低水平(píng)，加(jiā)之天气(qì)转暖(nuǎn)，下(xià)游终端具备施工条件(jiàn)，刚需逐渐回(huí)暖。短期(qī)沥青期(qī)价弱势振荡，建(jiàn)议逢低(dī)做(zuò)多裂(liè)解(jiě)价(jià)差，中长期(qī)需(xū)关注(zhù)沥青原料(liào)供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱(ru卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗ò)格局难改

　　节(jié)后首个(gè)交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫(cuò)，主力合约(yuē)收(shōu)盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降(jiàng)3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外开(kāi)工(gōng)率(lǜ)上升以及聚酯开工(gōng)率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事件的扰动加(jiā)大(dà)了成本端的跌幅，从而(ér)拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯告(gào)诉(sù)记者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货(huò)市场基差(chà)偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘(pán)增加(jiā)。而且，因PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善(shàn)；PTA价格(gé)下跌(diē)，长丝、短纤现金流(liú)明(míng)显回升，聚(jù)酯开工率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修高峰，开(kāi)工率大(dà)幅下(xià)滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率(lǜ)将从4月中下(xià)旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)提(tí)升10个百分点。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求(qiú)也(yě)不再有增量。PX与石脑油价差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到年(nián)内(nèi)有三(sān)套共(gòng)计(jì)820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将有(yǒu)一个向下压缩的(de)过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力石(shí)化等有(yǒu)检修计划(huà)，但由于高(gāo)加工差下装置开工较为(wèi)积极(jí)，实际检修(xiū)力度(dù)有(yǒu)待观察(chá)。而且(qiě)，亚东(dōng)石化和英力士重启(qǐ)提负，桐昆新产能释(shì)放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升(shēng)至198万吨(dūn)附近(jìn)，预(yù)计5月(yuè)供需(xū)依然偏松(sōng)。”福能(néng)期货能化(huà)分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看(kàn)调油驱(qū)动稍显不足，美(měi)国汽(qì)油库存进入4月(yuè)后(hòu)去化力(lì)度放缓，甚(shèn)至出现小幅(fú)累积，而(ér)且(qiě)从年初开(kāi)始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在(zài)提(tí)前备(bèi)货行为(wèi)。同时(shí)，PXN维持在(zài)440美元(yuán)/吨的偏高水平，有助于带动部分装置开工，且随着(zhe)集(jí)中检修将(jiāng)进入尾声，预计5月底(dǐ)负荷(hé)或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供应将有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回(huí)升明显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处(chù)于上升状态，5月PX货(huò)源可能趋(qū)于宽(kuān)松。同时(shí)，调油需求不(bù)及(jí)预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚价差进一步扩(kuò)大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳(wěn)情(qíng)况及调油逻(luó)辑在汽油需求旺季是(shì)否实质发生。若原(yuán)油价格企稳(wěn)、调油需求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有望出(chū)现阶段性(xìng)反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开(kāi)工(gōng)率(lǜ)也出现(xiàn)了周度回升的态(tài)势。最(zuì)大的利空因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者(zhě)价差(chà)仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延(yán)续。从价(jià)格走势看，也很可(kě)能(néng)演绎(yì)出PX、PTA近月(yuè)合约跌势(shì)开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走(zǒu)势。

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