财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人(rén)拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美(měi)国(guó)经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等(děng)因(yīn)素均有望(wàng)对金价(jià)形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季(jì)将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司(sī)有望凭(píng)借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预(yù)期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金(jīn)珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附加(jiā)值(zhí)较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出(chū)，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道(dào)建设(shè)以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。