5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内(nè不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友i)139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计持(chí)有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资(zī)产不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要得益(yì)于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友益(yì)为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于(yú)本(běn)次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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