为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(y武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数uè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级(jí)市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定(dìng)，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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