公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zh吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市ǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重(zh吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市òng)仓(cāng)股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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