财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿中特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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