华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而(ér)言(yán)之(zhī)，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒着成(chéng)为(wèi)最后(hòu)一批'持有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴(xīng)广场控(kòng)股公(gōng)司，其交易(yì)价格(gé)均(jūn)低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发放股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎1亿等于多少万(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年(nián)的(de)激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车(chē)、食(shí)品(pǐn)包装、房(fáng)地(dì)产(chǎn)和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研(y1亿等于多少万án)究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的(de)会计(jì)造假、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加入(rù)了以色列的(de)救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并(bìng)在(zài)生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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