金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语)证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着(zhe)整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量机构(gòu)资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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