今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业(yè)界和资(zī)本市场都在(zài)积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数(shù)字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因(yīn)此(cǐ)看好该(gāi)板块(kuài)长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美股科(kē)技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于(yú)上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今(jīn)年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多(duō)受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯(sī)达(dá)戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班克100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例(lì)，可以看到有很多(duō)和AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全(quán)球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人(rén)工(gōng)智能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二(èr)季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市(shì)场相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科(kē)技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三(sān)大(dà)股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板块同时受到(dào)有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)最后一(yī)刻通过(guò)提高债务上限和(hé)削减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国作(zuò)为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投资人(rén)多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息(xī)均存(cún)在分歧，对美股短期(qī)走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力(lì)应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的(de)提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均(jūn)出现不同程度的下滑(huá)，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期(qī)。来自于宏观(guān)经(jīng)济(jì)的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过(guò)削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一轮数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的(de)产业(yè)链也迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班有理由相信科(kē)技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的(de)厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不(bù)断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的(de)提升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表(biǎo)示(shì)，科技板块(kuài)代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又是引领全(quán)球科技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还(hái)是具有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需(xū)要注(zhù)意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融市(shì)场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时，大(dà)部分投资(zī)者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益(yì)率(lǜ)也(yě)更好。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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