今(jīn)年(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗nián)1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球经济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机(jī)的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先(xiān)了解(jiě)美国政府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数(shù)总(zǒng)统任期(qī)内(nèi)都高于其财政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模也一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务(wù)规模更(gèng)是大(dà)幅增(zēng)长。这一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于(yú)新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特(tè)朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务(wù)规模(mó)也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国(guó)国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限(xiàn)制。随(suí)后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了(le)修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国会(huì)的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共(gòng)提高(gāo)了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期(qī)内更(gèng)是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国政府债务(wù)疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会(huì)最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债(zhài)务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么(me)要“自我限制(zhì)”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不(bù)受到发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在(zài)现(xiàn)在(zài)会陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于一个(gè)“走过场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过(guò)于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债务(wù)上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下(xià)美国两党分别(bié)占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了(le)——因(yīn)为拜(bài)登已经计划(huà)于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈(tán)判的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在谈(tán)判(pàn)最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了(le)一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级(jí)。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经(jīng)济政策研(yán)究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于(yú)相(xiāng)当低(dī)迷的经济中，并且(qiě什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)正处于(yú)从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也被许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也正处于类(lèi)似的(de)衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带(dài)来的(de)短期(qī)市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次(cì)重演(yǎn)。

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