钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热(rè)门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然(rán)去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路(lù)完全失(shī)灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元(yuán)定增预案投(tóu)建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上(shàng)涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，股价(jià)过山车(chē)式(shì)的涨(zhǎng)跌(diē)折射的(de)是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨(kuà)界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头环(huán)伺、落地(dì)产能骤增、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的(de)赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电池便(biàn)与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发(fā)进度大大落后(hòu)于了(le)锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠(nà)电(diàn)关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调(diào)宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显示(shì)，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏智纬(wěi)电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨(kuà)界钠电的各(gè)种(zhǒng)细节。根据(jù)规(guī)划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在公告披(pī)露(lù)后录(lù)得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不(bù)到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开始(shǐ)掉(diào)头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发(fā)布“利好”消息，股价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠电池业务未(wèi)来规划(huà)、技术(shù)水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重(zhòng)大信(xìn)息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关(guān)注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回(huí)看(kàn)传艺(yì)科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产(chǎn)能(néng)规划(huà)“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无(wú)法(fǎ)让市(shì)场信(xìn)服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公司此前(qián)对交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资成本约54亿(yì)元。其中，土地购置(zhì)及(jí)厂房(fáng)成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入(rù)的(de)装(zhuāng)修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划(huà)的(de)钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠(nà)电产能(néng)规(guī)划，来源：传艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科(kē)技在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多(duō)资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿(yì)元(yuán)的(de)投(tóu)入(rù)。

　　但现实是(shì)，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和(hé)印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触(chù)控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入类设备及(jí)通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模(mó)不断扩(kuò)大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市(shì)当(dāng)年公司归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　<退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思/p>

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半(bàn)内要拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺(yì)科技曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技(jì)给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠(kào)银(yín)行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额(é)增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元的(de)项目贷款，用于(yú)公司(sī)钠(nà)电池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处(chù)于正常的(de)审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二(èr)期(qī)谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案(àn)》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口(kǒu)。而为(wèi)补这部(bù)分(fēn)缺口(kǒu)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定(dìng)增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时(shí)提(tí)到的另外(wài)8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电项(xiàng)目真(zhēn)如(rú)邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进(jìn)现实，几年(nián)后公司营(yíng)收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了(le)资(zī)金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在其大(dà)干(gàn)快上后产能如何消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低(dī)速电(diàn)动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德博新能源(yuán)签订项目(mù)合作或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速(sù)电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了(le)销售订单(dān)”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样(yàng)和(hé)合(hé)作(zuò)意向洽谈等(děng)工作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名称和订(dìng)单金额，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢联(lián)新(xīn)能源事业部钠电(diàn)池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则(zé)称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今年钠电(diàn)池(chí)落地(dì)产能(néng)大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下来才会(huì)有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小(xiǎo)批量应用(yòng)到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信，其在调研(yán)记录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠(nà)电池(chí)是(shì)在此前(qián)锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日(rì)电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠(nà)电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电(diàn)池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会(huì)让钠(nà)离子(zi)的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技(jì)术一定(dìng)要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂离子(zi)电池的(de)一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒(méi)体(tǐ)APP分析(xī)，“钠(nà)离子(zi)电池性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价(jià)格大幅下(xià)降，目(mù)前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料(liào)价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池(chí)的理论BOM成本将低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的成本(běn)优势(shì)就依然存在，并且随(suí)着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空(kōng)间有望进(jìn)一(yī)步打开，该(gāi)成(chéng)本(běn)临界点仍有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成(chéng)后(hòu)，能(néng)和锂离子(zi)电(diàn)池的成本拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸电(diàn)池(chí)的(de)成本。但能(néng)量密(mì)度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离(lí)子电池(chí)在动力领域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池(chí)的企(qǐ)业都言锂价(jià)下跌无(wú)碍钠电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日(rì)的(de)调研(yán)记录中曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠(nà)电池定价主要(yào)根据碳(tàn)酸(suān)锂的价格，一般给到(dào)客户的(de)价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺(yì)科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠(nà)电(diàn)领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技(jì)在投资(zī)上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募(mù)投计划(huà)可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然(rán)2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合川区(qū)工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变(biàn)为(wèi)全资(zī)子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并(bìng)将(jiāng)后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于(yú)年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月(yuè)，公司将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的(de)后果就是原有(yǒu)的(de)投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资(zī)效率低(dī)下以及建成项目实(shí)际效益与预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿(yì)元。定(dìng)期报(bào)告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年(nián)多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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