近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募(mù)集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为(wèi)时下(xià)热门主线的(de)中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前(qiá什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试n)，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行(xíng)情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美(měi)容(róng)护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发酵(jiào)月余，部分高位人气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等(děng)多股(gǔ)回调(diào)近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中国(guó)中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研报(bào)指出，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的(de)估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大(dà)增(zēng)长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试关注央企战(zhàn)略性重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资(zī)产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善(shàn)，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前(qián)估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是受(shòu)益业务预(yù)期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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