金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàn嘴巴含胸的感觉知乎g)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的(de)“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，嘴巴含胸的感觉知乎深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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