一度被称为(wèi)“机构投资者风(fēng)向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投资(zī)者不仅在新发基金中占据主(zhǔ)流，存量产品也(yě冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型)超过了机构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示(shì)，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及投资热(rè)点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等背(bèi)景下，国(guó)内(nèi)资本市场正(zhèng)在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分散风(fēng)险，提高市(shì)场交(jiāo)易活跃度，长远可提(tí)高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的(de)37只(zhǐ)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个人投资者(zhě)平均(jūn)占比83.9％，个人投(tóu)资者俨(yǎn)然成为新发(fā)权益(yì)ETF的(de)主力军。

　　而从(cóng)全市场数据看(kàn)，2022年个人投(tóu)资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比超过(guò)了机构资金。

　　针对(duì)个人(rén)投资(zī)者占比(bǐ)的变化，华(huá)泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数(shù)投(tóu)资部总(zǒng)监(jiān)助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前(qián)，权益类(lèi)ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配(pèi)置去买(mǎi)ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春(chūn)笋般(bān)出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁在ETF投教(jiào)工(gōng)作上的共(gòng)同努(nǔ)力，ETF作为交(jiāo)易工具的优(yōu)势(shì)，越来越被普通个人投(tóu)资者认知，从(cóng)而使(shǐ)个人股票占比的(de)大幅提升(shēng)。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人(rén)占比较高的现象，国泰基金也分析，今年(nián)以来A股市场持续回暖，投资者情绪比较(jiào)积(jī)极，新发产品募资环(huán)境比较(jiào)好，也越来越受到个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由股(gǔ)民转化(huà)而来(lái)，这些个人投资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股票，胜率大(dà)概率更高(gāo)，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人投资(zī)者“买新不买旧(jiù)”的理念扎根较深，更(gèng)倾向(xiàng)于交易新(xīn)上市的(de)ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的把控较(jiào)严格，在看准投资(zī)机会后(hòu)，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比(bǐ)呈攀升势头冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型g>

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构(gòu)增持行业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人在(zài)股票ETF占(zhàn)比也呈现明显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个(gè)人(rén)在股票ETF产品中平(píng)均占(zhàn)比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有(yǒu)比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的(de)高点，超过了机(jī)构资金(jīn)，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标(biāo)”成为(wèi)过去式(shì)。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落(luò)近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构来看，在宽基ETF中，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点；而(ér)个人(rén)投资者占比较(jiào)高的(de)行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩(kuò)张态势中，个人投资者在行业(yè)或主题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝(jué)对份额也是(shì)在(zài)增长的，这一(yī)数(shù)据更代表(biǎo)了机构(gòu)投资者(zhě)对行业或(huò)主题ETF的认(rèn)可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研(yán)的过程中，我们发现(xiàn)大部(bù)分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化(huà)中(zhōng)，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合(hé)配置中的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年来行业轮(lún)动加快(kuài)，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者把握(wò)比较均(jūn)衡的投资机会(huì)，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年(nián)，市场(chǎng)震荡下行，投资者的风险偏好(hǎo)有所降低，宽(kuān)基ETF会(huì)比较(jiào)受欢迎；而在市场上行时(shí)，行业和主题异彩(cǎi)纷(fēn)呈，机会又多上(shàng)涨空间又大，风险偏好也(yě)随(suí)之上升，所以(yǐ)行业和主(zhǔ)题(tí)ETF占比则会提升(shēng)。

　　基(jī)煜研究也表示(shì)，近五(wǔ)年市场成交热情的提升带来了A股市场的大幅(fú)发展，个人投资(zī)者(zhě)入市规模激增，而(ér)在经历了多种行(xíng)情风格的锤炼(liàn)后(hòu)，尤其是(shì)操(cāo)作(zuò)难度(dù)较高的2022年(nián)之(zhī)后，投资者们(men)对于跑赢(yíng)基准的难度(dù)有了更(gèng)清晰的(de)认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另一方面(miàn)，近几年投资热(rè)点轮(lún)动较(jiào)快，新的(de)投资领域带来了(le)大量的学习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低(dī)，运作透明度较高，因(yīn)而逐(zhú)步获得个人投资(zī)者的认可。

　　具(jù)体来看，基煜(yù)研究分析(xī)，一(yī)是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投资者对于β收益的认知将越来越深入，近几年可以看到更多投(tóu)资者会基于大势选择(zé)宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费(fèi)、新能源(yuán)、医药等，因此行(xíng)业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度也(yě)呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场(chǎng)总成(chéng)交额12.67万(wàn)亿元，同比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)个人占比超过机构，有利于(yú)股民转为(wèi)基(jī)民，为投资者分散风险(xiǎn)，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民转化(huà)而来，个人投资者(zhě)发现ETF快(kuài)捷、透明、成本低(dī)廉(lián)且相比个股可以更好地(dì)平滑风险，也(yě)能(néng)够(gòu)获得交易的参与感，于(yú)是更(gèng)多选择(zé)通过ETF来参(cān)与市场(chǎng)。相比个股来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小，因(yīn)此个(gè)人(rén)投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资(zī)上可能交(jiāo)易(yì)频率更高(gāo)，也更容(róng)易(yì)受到市场消息的影响(xiǎng)，这对(duì)于(yú)我们基金管理人(rén)的持续运营和投资者陪伴都提出了更高的(de)要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带来更活跃的交(jiāo)易(yì)，并带来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。