投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部(bù)分加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ght: 24px;'>加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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