随着3月进出(chū)口数据(jù)的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去(qù)年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的(de)趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期变化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十(s太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗hí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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