在(zài)华尔(ěr)街经济学(xué)家和(hé)央行官员争论美(měi)国(guó)经济是(shì)否以(yǐ)及何(hé)时会(huì)陷入衰退之际，大型基(jī)金经理们(men)并没有(yǒu)坐(zuò)等(děng)答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了(le)解到，越来越多的专业选(xuǎn)股人士将资金从银(yín)行等对经济敏感的股票中撤出(chū)，转而投(tóu)资公用事业和基本消费(fèi)品等在经济低迷时(shí)期被视(shì)为具有弹性的股票。

　　美国银行汇编的数据显示，同时做(zuò)多和做(zuò)空(kōng)的(de)对冲基金(jīn)已(yǐ)将其周期性股(gǔ)票(piào)与防御性股票(piào)的比例(lì)降至至少2012年以来的最(zuì)低(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗dī)水平。对于(yú)只做多(duō)的基金(jīn)经理来说，他们对(duì)周期(qī)性公司(这些公(gōng)司的命运(yùn)取(qǔ)决于商业周期的(de)起(qǐ)伏)的相对敞口接近2008年以来(lái)的最低水平。

　　这一切都突显了主动投资领域的悲观(guān)情绪仍在加剧，尽(jǐn)管美股(gǔ)从去(qù)年10月低点反(fǎn)弹，增(zēng)加了5万亿美元的市值。

　　总而言(yánnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)之(zhī)，以Savita Subramanian 为首的美国银行(xíng)策略师表示，主(zhǔ)动选股者“为2009年(nián)式的衰退做好了(le)准备”。

　　周期股相(xiāng)对防御股(gǔ)的比(bǐ)例降至近10年低点

　　最(zuì)近(jìn)对防御股的(de)偏好与(yǔ)去(qù)年不(bù)同，当时对(duì)衰退的担忧蔓(màn)延，主动型(xíng)基(jī)金(jīn)紧紧抓住周期股。这一立(lì)场表明，人们相信美联储有能力通(tōng)过积极的抗通(tōng)胀行动实现(xiàn)软着陆。现在(zài)，这种乐(lè)观情(qíng)绪已经消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专(zhuān)业(yè)人士持续看空股(gǔ)市(shì)。在美(měi)国银(yín)行4月份对(duì)基金经理(lǐ)的最新调(diào)查中，现金持有量保(bǎo)持(chí)在(zài)较(jiào)高水平，相对于(yú)股票，债券比(bǐ)2009年以来的任何时候都更受(shòu)青睐。

　　高盛合(hé)伙人John Flood上(shàng)周表示，在市场开始逃(táo)离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕错过)买(mǎi)家(jiā)。

　　值(zhí)得注意的是，选(xuǎn)股者(zhě)的谨(jǐn)慎态度(dù)与(yǔ)基于图表信号配置资产的计算机驱动(dòng)策略形成(chéng)了鲜明对比(bǐ)。由于股市稳步上涨和市场波动性下降(jiàng)，趋势追踪基金和波动性目标(biāo)基金等系统性(xìng)资(zī)金管理公司近(jìn)几(jǐ)个月增加(jiā)了股(gǔ)票持有(yǒu)量。

　　德意志银行(xíng)的投资者仓位模型最能说明这种(zhǒng)分歧立场。德意志银行称，量化基(jī)金(jīn)继续抢购股(gǔ)票，而自由裁量投资(zī)者的敞(chǎng)口已降至一年(nián)区间(jiān)的底部。

　　看空者将 2023 年股市反弹的很大一部分归因于那些对价格不敏感的量化投资(zī)者，他们别无选择，只能(néng)在(zài)股价上涨(zhǎng)时买入股票(piào)。看空(kōng)者还警告称(chēng)，持(chí)续数月的(de)股(gǔ)市反弹是不可持续的。由于标普500指数(shù)几(jǐ)次突破4200点的(de)尝(cháng)试都以(yǐ)失败告终(zhōng)，缺乏动能可(kě)能(néng)会限制(zhì)量化基(jī)金的需求。另一方面，新一轮的(de)抛售可能(néng)会促使量化基金改变路(lù)线，并退(tuì)出股市。

　　好于预期的经(jīng)济数(shù)据和企业财(cái)报也提振股市。尽管各(gè)公(gōng)司(sī)在(zài)本财报季的(de)业绩超出预期(qī)，但目前(qián)来看，这(zhè)还(hái)不足以让美国(guó)企(qǐ)业重回增(zēng)长轨道。就(jiù)连(lián)美(měi)联(lián)储官(guān)员也预(yù)测今年晚些(xiē)时(shí)候会出现“温(wēn)和衰退”。

　　不过，美国银行的novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗(de)Subramanian表示，以(yǐ)史为鉴，过(guò)早地(dì)为经济衰退做准(zhǔn)备而采取防御措(cuò)施(shī)，最终可(kě)能会付出高(gāo)昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个最具周期性的行业往(wǎng)往(wǎng)在(zài)衰退前的6个月(yuè)内表现优异。直到真正的经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)到(dào)来，防御性股票才开始大放异彩(cǎi)，尽管它们(men)的(de)领先地位通常会在下(xià)行周期结束(shù)前(qián)逆转。

　　美国(guó)银(yín)行的(de)经济(jì)学家(jiā)预计，美(měi)国经(jīng)济衰退将从第三季度开(kāi)始。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗