衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进口、私(sī)人库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因(yīn)是私人库存(cún)投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠(guān)疫情以来的(de)最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济(jì)增速大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联储高度关(guān)注的(de)通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事(shì)故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监(jiān)视和救(jiù)援中心(xīn)发(fā)送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定(dìng)位(wèi)发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的(de)许可(kě)下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣(kòu)押(yā)了(le)该(gāi)船只，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领海。

曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回应未泄(xiè)密(mì)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思>

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名(míng)发言人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话(huà)事(shì)件(jiàn)已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶(è)作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能会导致(zhì)美联储的安全(quán)性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人(rén)士(shì)的(de)密切关注，有(yǒu)时会引发(fā)股市波动。而且，美联(lián)储官(guān)员同他人的私下(xià)会面时常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官员的言(yán)论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政(zhèng)客和他(tā)们通话(huà)，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直接(jiē)问他们(men)是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或(huò)为超(chāo)跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海(hǎi)通期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研(yán)究中心负(fù)责人杨安表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面(miàn)是(shì)由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资(zī)产面(miàn)临(lín)较(jiào)大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引(yǐn)发(fā)市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价(jià)再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或显示(shì)银行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)的宏(hóng)观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机(jī)风险在未(wèi)来一(yī)段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公(gōng)布(bù)加息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于(yú)5月4日举行货币政策会(huì)议(yì)，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高(gāo)通(tōng)胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政策，因此市(shì)场对于海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需(xū)局势并(bìng)未大幅恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的(de)五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析(xī)师董超(chāo)也表示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需逻辑不(bù)会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美(měi)国原油活(huó)跃钻井平(píng)台已经连(lián)续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以(yǐ)持续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观(guān)面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转入对供(gōng)应面的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，5月(yuè)份油价上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度(dù)变(biàn)弱(ruò)。但从供(gōng)求关系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于(yú)油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也(yě)会更大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当(dāng)然全球经(jīng)济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定程度(dù)上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场带来的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观(guān)利(lì)空(kōng)与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影响，自身基(jī)本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时(shí)本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚(yà)公用事业发(fā)电(diàn)需(xū)求的(de)增长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好的(de)支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有(yǒu)所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内原油(yóu)系(xì)品(pǐn)种波动将主要(yào)受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。