随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(ji谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可能(néng)更(gèng)低(dī)，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国(gu谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数量占全(quán)国(guó)产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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