公募基金一季报(bào)募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金大学老师最怕什么部门举报在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、大学老师最怕什么部门举报五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块大学老师最怕什么部门举报(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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