今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài充电宝100wh等于多少毫安)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu充电宝100wh等于多少毫安)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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