为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰值，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的(de)合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄(huáng)秀50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多芳指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三(sān)款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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