为(wèi)了(le)让自(zì)己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存(cún)在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美(měi)星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

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